氧化钪化学式为Sc2O3，白色固体，溶于水，溶于热酸中。由于从含钪矿物中直接提取钪制品较困难，因而目前主要从处理含钪矿物的副产物如废渣、废水、烟尘、赤泥中回收和提取氧化钪。
钪是一种重要的战略性产品，欧美等发达国家出台了相关的鼓励整理，如美国公布的35种关键矿产清单中，钪作为工业用原料位列其中；工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》涉及钪及其产品的新材料有3种。
目前，氧化钪已经广泛应用到合金、燃料电池、阴极材料、钪钠卤灯、催化剂、激活剂和陶瓷等领域。由钪与铝制成的铝钪合金具有密度小、强度大、硬度高、可塑性好、耐腐蚀和热稳定性较强等优点，在导弹、宇航、航空、汽车和船舶等的结构件有较好的应用；由氧化钪转化制成的钪-钠卤素灯作照明灯具有亮度高、光色好、节电、寿命长和破雾力强等优点，比白炽灯节电80%，比汞灯节电50%，使用寿命达0.5-2.5万h，特别适合室外场馆的照明。根据相关产业研究中心发布的《2021-2026年中国氧化钪行业市场深度调研及发展前景预测报告》显示，氧化钪价格昂贵，制约了其大规模应用，目前全球市场规模在4亿元左右。
目前，氧化钪国内主要企业有广东东方锆业科技股份有限公司、湖南东方钪业股份有限公司、惠州市拓普金属材料有限公司、中冶瑞木新能源科技有限公司。其中，中冶瑞木新能源科技有限公司是国内产能的高纯氧化钪生产企业，其一期年产20吨高纯氧化钪项目于2019年顺利投产。
有行业分析师表示，近年来氧化钪在国内固体氧化物燃料电池（SOFC）、钪钠卤灯领域越来越受到关注，其中SOFC具备发电效率高、热电联供效率高、节约水资源、绿色环保、易于模块化组装、燃料选用范围广等优势，在分布式发电、汽车动力电池、储能电池等领域具有非常大的应用价值，进而吸引了众多的企业，如三环集团、东方锆业。随着应用领域的不断拓展，未来中国氧化钪行业发展规模将持续扩大。